★每日债市参考(2017.04.26)
【每日关注】
周二,央行公开市场净投放400亿元。央行公开市场进行了400亿元7天期逆回购操作,200亿元14天期逆回购操作,200亿元28天期逆回购操作。当日有400亿逆回购到期。
【市场评述】
银行间资金市场--资金面偏紧
周二早盘,市场需求依旧旺盛,不过融出谨慎,资金面延续紧张格局。下午资金面有所好转,逐渐走稳。开盘,隔夜回购利率报在2.35%,7天回购利率报在2.45%。截至收盘,隔夜回购全市场加权利率收报3.01%,较前日上行4bp;存款类机构加权利率收报2.79%,与上日持平;7天回购全市场加权利率收报3.83%,较前日上行24bp;存款类机构加权利率收报2.97%,较前日上行5bp。隔夜回购利率全市场加权和存款类加权价差进一步扩至21bp,7天价差扩大至86bp。昨日资金面仍然呈现"上午偏紧,尾盘平衡"的状态,随着月末时点以及五一假期的临近,7天跨月末品种成交量继上日增加260亿元之后进一步增加300亿元,成交利率也保持高位。昨日的x-repo盘前交易成交利率再次走高,反映出市场早盘的紧张情绪。预计今日早盘融出仍将比较谨慎,后续资金面能否有所好转有待继续观察。
利率债市场--收益率整体下行
周二,利率债市场交投活跃,投资者对委外赎回的悲观情绪有所缓和,十年期国开债招标结果也略好于二级,受此带动各期限收益率整体下行。截至收盘,国债方面,7年期170006成交在3.455%,降4.5bp;10年期170004成交在3.45%,降5bp。金融债方面,5年期国开160206成交在4.21%,降2.5bp;7年期国开160207成交在4.35%,降3bp;10年期国开170210成交在4.15%,降6.5bp。
信用债市场--收益率企稳震荡
周二,信用债市场交投活跃,银行、基金等机构参与积极,收益率窄幅震荡,较前变化不大。从成交来看,短融成交集中在剩余期限7个月以内AAA评级品种,收益率小幅震荡,像剩余期限0.59年,AAA评级的17中电投SCP004成交在4.28%,与前持平;中票成交集中在剩余期限5年内流动性好的高评级品种,收益率企稳震荡略有下行趋势。
利率互换市场--利率震荡下行
周二,IRS市场交投活跃,利率震荡下行。repo方面,repo 5y开盘成交在3.99%,随后下行至3.985%-3.97%的区间成交;repo1y则开在3.63%的位置,僵持片刻后,repo 1y成交在3.635%。午后随着国债期货走强,IRS曲线变陡,IRS利率持续下行。repo 5y最低下行成交至3.94%,随后在3.945%与3.9425%位置来回成交;repo 1y则下行成交在3.615%的点位。shibor方面,shibor 1y成交在4.42%。当日7d repo定盘在3.44%,持平前日;3m shibor定盘在4.2839%,上行0.5bp。
【上日发行结果】
发行日 债券名称 期限 发行量 中标利率(%) 全场倍数 边际倍数
4/25周二 国开170205增2 3年 70亿 4.0083 2.28 4.42
4/25周二 国开170206增2 5年 30亿 4.1624 6.67 2.82
4/25周二 国开170210增3 10年 120亿 4.1729 3.23 1.55
【今日发行计划】
发行日 债券名称 期限 发行量 缴款日 上市日 招标方式
4/26周三 国债170008 3年 320亿 4/27周四 5/2周二 混合式
4/26周三 农发170408增 1年 60亿 4/28周五 5/3周三 荷兰式
4/26周三 农发170409增 5年 70亿 4/28周五 5/3周三 荷兰式
4/26周三 农发170405增13 10年 60亿 4/28周五 5/3周三 荷兰式
市场收益率水平:
国债 固息金融债(国开) 银行间市场回购利率 SHIBOR
期限 收益率% 日变化bp 期限 收益率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp 期限 利率% 日变化bp
1Y 3.12 +0 1Y 3.64 -1 1D 3.01 +4 O/N 2.7514 +3.57
3Y 3.20 +1 3Y 4.05 +1 7D 3.84 +23 1W 2.8140 +2.40
5Y 3.34 -4 5Y 4.20 -3 14D 4.39 -2 2W 3.2680 +2.70
7Y 3.46 -3 7Y 4.36 -1 21D 4.62 +4 1M 4.0100 +0.00
10Y 3.46 -4 10Y 4.16 -5 1M 4.23 +4 3M 4.2839 +0.50
15Y 3.87 -1 15Y 4.40 +0 6M 4.3288 +0.12
20Y 3.89 -1 20Y 4.42 +0 9M 4.2217 +0.53
1Y 4.2228 +0.53
(注:以上数据是一交易日的)